Стейблкоины сегодня: как они могут заменить фиатную валюту

1 min


1 комментарий

Стейблкоин (Stablecoin) — это криптовалюта, чья цена привязана к реальному и стабильному ресурсу, такому как золотой фонд или фиатная валюта. Стейблкоины не подвержены непредсказуемым изменениям курса как обычная криптовалюта, такая как биткоин или эфир.

Криптовалюта — это децентрализованная пиринговая электронная валюта, позволяющая анонимно и моментально перевести деньги любому человеку. При переводе криптовалюты используется ключ шифрования, защищающий идентификационные данные трейдеров.

Другими словами, такая валюта как биткоин работает как электронная наличность, для передачи которой используется пиринговая система и не требуется финансовая организация-посредник. В отличие от фиатных валют, которыми управляют банки и государственные законы, криптовалюта не выпускается и не контролируется официальными финансовыми учреждениями.

Как и другие криптовалюты, стейблкоины — это электронная, физически не существующая валюта, которую можно переводить и обменивать по всему миру.

1 стейблкоин эквивалентен 1 доллару

«Стейблкоины нацелены на то, чтобы функционировать как традиционные деньги, не полагаясь при этом на банк-эмитент (такой как Центробанк) как орган, контролирующий эти деньги». — Лаэль Брейнард

Большинство стейблкоинов привязаны к фиатной валюте (такой как доллар или евро) в отношении 1:1 и могут быть обменены на биржах. Некоторые обеспечены прочими ресурсами — драгоценными металлами, такими как золото, или даже группой криптовалют.

Таким образом, при покупке стейблкоина, привязанного к американскому доллару в отношении 1:1 (1 стейблкоин эквивалентен 1 доллару), человек может продать стейблкоин и вернуть свой доллар в любой момент.

Согласно CB Insights, стэйблкоины сочетают в себе преимущества криптовалюты — финансовую прозрачность, безопасность, неизменность, электронные кошельки, скорость транзакций, низкие комиссии и приватность — без потери надежности и стабильности, которая обеспечивается фиатной валютой.

В чем цель и значимость стейблкоинов?

Согласно базе данных Findex, опубликованной Всемирным банком в 2018 году, на 2017 год 1.7 миллиарда человек не обслуживалось банковскими системами, при этом 225 миллионов из них проживало в Китае и 190 миллионов — в Индии. В список вошли и США — по результатам опроса, проведенного в 2017 году Федеральной корпорацией по страхованию вкладов, 25% семей не обслуживается банками или же имеет недостаточный доступ к банковским услугам.

Как электронная валюта, оперировать которой можно по всему миру, стейблкоин обладает потенциалом помочь этому сектору населения.

Как для мигрантов, отправляющим средства в родные страны, так и для предприятий, оплачивающих услуги заграничных поставщиков и работников, стейблкоины могут заменить традиционную валюту и обеспечить более быстрый, безопасный, простой и дешевый международный способ оплаты.

Согласно Всемирному отчету о платежах, проведенного международной консалтинговой компанией McKinsey & Company, приблизительный доход от международных денежных переводов в 2019 году составил 230 миллионов долларов. Каждый год более 250 миллионов людей совершает переводы на сумму более 500 миллионов долларов.

Средняя комиссия за перевод средств за границу на 2020 год составляет 7%. Всемирный банк нацелен снизить комиссию до 3% к 2030 году.

В недавнем вебинаре Генри Арсланян, председатель Ассоциации Гонконга по Финансовым Технологиям и лидер криптовалютного отдела консалтинговой сети компаний PwC Global, упомянул, что стейблкоины способны внести существенные изменения в международную платежную систему.

В чем цель и значимость стейблкоинов?

Для чего и зачем сегодня нужны стейблкоины?

Крупнейший недостаток криптовалюты — это ее волатильность.

Именно поэтому стейблкоины, обладающие более устойчивой ценностью, являются столь привлекательной альтернативой.

Так как криптовалюта не так популярна, как другие активы, она обладает сравнительно небольшой рыночной капитализацией, что приводит к частым изменениям в ее курсе. Даже биткоин, самая популярная криптовалюта, претерпевает радикальные изменения в цене.

Просто подумайте о человеке из Флориды, США, который в 2010 году заплатил 10.000 биткоинов за две пиццы. Приблизительная цена этой пиццы на данный момент составляет более 60 миллионов долларов.

Чем меньше рыночная капитализация ресурса, тем более изменчива его ценность. Представьте себе камень, брошенный в пруд и тот же камень, брошенный в море. Волны от камня разойдутся по пруду, но будут едва заметны в море.

Согласно аналогии, криптовалютный рынок — это маленький пруд, намного более восприимчивый к ежедневным ордерам на покупку и продажу криптовалюты, чем стабильные активы, такие как доллар США.

Спекуляция криптовалютой также способствует ее волатильности, что в долгосрочной перспективе препятствует ее принятию как используемого в реальном мире денежного ресурса. Если на 1 биткоин можно купить 10 пицц сегодня и от 1 до 100 пицц завтра, этой валютой сложно пользоваться в повседневной жизни.

По той же причине предприятия не могут использовать криптовалюту для выплаты заработной платы — цена рабочей силы будет колебаться каждый месяц. Предприятия и потребители не хотят подвергаться нецелесообразным рискам при обмене валюты. Это одна из основных причин, по которым криптовалютные транзакции до сих пор не набрали популярность.

Волатильность также препятствует кредитам, основанным на блокчейне, производственным финансовым инструментам, рынкам предсказаний и прочим долгосрочным смарт-контрактам, которые требуют стабильности цен. Если бы люди выплачивали ипотеку в криптовалюте, их платеж мог бы утраиваться каждый месяц.

Более того, большинство людей не хочет торговать криптовалютой — они хотят использовать ее как накопления или альтернативу традиционным деньгам, не подчиняющимся законам официальных финансовых органов.

Вот почему стейблкоины, сочетающие в себе лучшее от криптовалюты и фиатной валюты, на протяжении долгого времени рассматриваются как священный криптовалютный грааль.

Какие существуют виды стейблкоинов и как они работают?

Алгоритмические стейблкоины

Первое заслуживающее доверие предложение о стейблкоине было выдвинуто Робертом Сэмсом в 2014 году в статье «Заметки по стабилизации криптовалют: сеньоражные акции».

Он предложил и описал механизм, согласно которому можно создать новую монету, привязать ее к реальному ресурсу и отслеживать цену на бирже. Сэмс объяснил, как настроить процесс алгоритмически, децентрализованно, используя открытый видимый для каждого исходный код.

Чтобы понять, как работает алгоритм, разберем пример. Скажем, вы создаете новую валюту и привязываете ее к доллару США. 1 монета будет эквивалентна 1 доллару США.

Если цена вашей монеты поднимается выше 1 доллара, значит спрос на нее слишком велик. Алгоритм повышает предложение, создавая новые монеты до тех пор, пока уровень спроса и предложения не нормализуется, закрепившись на ценовой константе.

Если же цена опускается ниже 1 доллара, это означает, что в обороте слишком много монет и предложение превышает спрос. Алгоритм запрограммирован сокращать количество монет в обороте до тех пор, пока спрос не будет соответствовать предложению, закрепив цену монеты на отметке 1 доллар.

Несмотря на то, что Роберт Сэмс так и не запустил сеньоражные акции, его статья стала основой для алгоритмического класса стейблкоинов, также известного как необеспеченные стейблкоины.

Так как этот тип стейблкоинов запрограммирован на основе кода, проверить который может каждый, механизм вызывает доверие к валюте.

Это самый открытый, децентрализированный вид стейблкоинов. Его минус в том, что управлять большим количеством алгоритмических монет сложно.

Фиатно-обеспеченные Stablecoins

Это самый распространенный вид стейблкоина. Фиатно-обеспеченные стейблкоины привязаны к фиатным валютам, таким как доллар США или евро в отношении 1:1 — каждый стейблкоин обеспечен фиатной единицей на банковском счету.

Для примера разберем принцип работы самого популярного стейблкоина, Tether. 1 Tether привязан к 1 доллару США и эквивалентен ему.

Механизм Tether работает следующим образом. На бирже закреплен банковский счет. С покупки каждого Tether на этот счет поступает 1 доллар. Трейдеры могут обменивать свои монеты и снимать доллары непосредственно с биржи в любое время.

1 Tether привязан к 1 доллару США и эквивалентен ему.

Минус фиатно-обеспеченных стейблкоинов в том, что транзакции не так прозрачны, аудит недоступен. Пользователям приходится доверять эмитенту, так как возможности проверить, следует ли он протоколу, нет.

Несмотря на всю простоту их функционирования, один из аргументов против фиатно-обеспеченных стейблкоинов — это ограничение истинного потенциала криптовалюты. По сути, они служат «заместителями» фиатной валюты.

Крипто-обеспеченные Stablecoins

Крипто-обеспеченные стейблкоины обеспечены криптовалютой. Так как все операции основаны на блокчейне, крипто-обеспеченные стейблкоины более прозрачны, их код открыт для пользователей.

В отличие от фиатно-обеспеченных стейблкоинов, ими можно оперировать децентрализованно. Тем не менее, принцип их работы сложнее для понимания, поэтому они не так популярны.

В связи с общей волатильностью криптовалюты, этот вид стейблкоинов привязан сразу к разным криптовалютам, каждая из которых может подвергаться колебаниям, но продолжает поддерживать курс как группа. Еще один механизм — избыточное обеспечение — позволяет обеспечить монету в отношении 1:2.

Так, 1 стейблкоин будет эквивалентен 2 единицам криптовалюты в резерве. Другими словами, обеспечение такого стейблкоина составляет 200%.

Избыточное обеспечение способствует стабильности цен стейблкоина. Если курс обеспечивающей валюты упадет на 25%, цена стейблкоина останется неизменной, ведь залог за него выше, чем цена самого стейблкоина.

Крипто-обеспеченные стейблкоины

Если курс обеспечивающей валюты падает ниже определенной отметки, стейблкоины ликвидируются для стабилизации курса, что понижает риски трейдеров.

Самый популярный стейблкоин, Dai, создан организацией MakerDAO. Его цена привязана к доллару, но обеспечен он эфиром.

Ресурсно-обеспеченные стейблкоины

Ресурсно-обеспеченные стейблкоины обеспечены реальными стабильными активами, такими как драгоценные металлы, недвижимость, нефть.

Это значит, что повышение цены стейблкоина коррелирует с повышением цены обеспечивающего ресурса, что побуждает инвестора покупать и использовать этот вид стейблкоина.

Digix Gold (DGX), к примеру, обеспечен золотом в отношении 1:1, где один стейблкоин эквивалентен 1 грамму золота. Золото хранится в сингапурском хранилище. Его аудит проводится раз в три месяца, что обеспечивает прозрачность монеты.

Ресурсно-обеспеченные стейблкоины обеспечены реальными стабильными активами

Создатели DGX заявляют, что они «демократизировали доступ к золоту». В обмен на DGX владельцы могут получить реальные слитки золота из хранилища в Сингапуре.

Как сегодня использовать Stablecoins

1. Чаще всего стейблкоины используют, чтобы быстро сменить волатильную криптовалюту на стабильную, защитив таким образом сбережения. Если трейдер обладает некоторым количеством биткоинов и ожидает, что они упадут в цене, он практически моментально может поменять их на стейблкоины без потерь по вкладу.

Когда рынок неустойчив, трейдеры предпочитают вкладываться в стабильные активы, такие как золото или облигации.

Стейблкоины — это безопасная гавань, которая позволяет снизить риски криптовалютных активов, позволяя трейдерам не покидать рынок криптовалюты.

2. Основная цель стейблкоинов — замена обычной валюты в повседневной жизни. Как в прошлом году отметила американская экономистка и член Совета управляющих Федеральной резервной системы США Лаэль Брейнард, «стейблкоины нацелены на то, чтобы функционировать как традиционные деньги, не полагаясь при этом на банк-эмитент (такой как Центробанк) как орган, контролирующий эти деньги».

3. Стейблкоины управляются юридически закрепленными смарт-контрактами. Смарт-контракты — это вступающие в немедленную силу контракты, существующие в системе блокчейн и не требующие посредника или официальных органов власти для их реализации.

Автоматические транзакции прозрачны, не подлежат изменениям и легко отслеживаются, что хорошо подходит для выплаты зарплат, кредитов, ипотек и оплаты подписок. Предприятие может создать смарт-контракт, по условиям которого зарплата будет зачисляться работником в стейблкоинах по окончании месяца.

4. В случае обвала курса местной фиатной валюты, люди могут перевести свои накопления в обеспеченные долларом, евро или золотым фондом стейблкоины, ограничивая потерю средств.

Основные недостатки стейблкоинов

1. Фиатно-обеспеченные стейблкоины централизированы. Трейдеры не могут проверить реальность фиатного обеспечения и вынуждены верить биржам на слово.

2. Фиатно-обеспеченные стейблкоины ограничены законами, в рамках которых существует обеспечивающая их фиатная валюта. Это снижает эффективность обмена стейблкоина.

3. В случае обвала экономики, тесно с ней связанный курс стейблкоина также упадет. Это относится и к ресурсно-обеспеченным и крипто-обеспеченным стейблкоинам, так как их цена зависит от ценности обеспечивающих их активов.

Из-за высокой волатильности криптовалюты, крипто-обеспеченные стейблкоины подвержены большей ценовой нестабильности, чем прочие виды стейблкоинов.

4. Ресурсно-обеспеченные стейблкоины менее ликвидны, то есть их сложнее обналичить. К примеру, чтобы обменять стейблкоины, обеспеченные недвижимостью за границей, придется пройти через длительный и трудный процесс.

Перспективы стейблкоинов на будущее

В последние несколько месяцев предложение стейблкоинов выросло до беспрецедентных масштабов. Ожидается, что количество стейблкоинов будет увеличиваться, особенно когда в игру входят такие участники, как Libra.

Существует убеждение, что стейблкоины проложат путь к повсеместному использованию криптовалюты. Из-за не обслуживаемого банками или не имеющего доступ к банковским услугам населения, а также людей и предприятий, ищущих более быстрый, простой и дешевый способ пересылать средства за границу, стейблкоин обладает большим потенциалом для роста.


Понравилось? Поделись с друзьями в соц-сетях!

1 комментарий
B-MAG

Редакция Бизнес-журнала - B-MAG.ru Мы публикуем материалы о бизнесе и деловой жизни, предпринимательстве и стартапах, инвестициях, бизнес идеях, технологиях и инновациях. Business life today – деловая жизнь сегодня.

Новые комментарии:

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

пять + 16 =

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

  1. Не исключаю что стейблкоины в ближайшем будущем заменят всю другую криптовалюту — альткоины, биткоины и др. Главное все таки у любой валюты — это ликвидность и обеспеченность активами — а у стейблкоинов это как раз есть

Choose A Format
Story
Formatted Text with Embeds and Visuals