Китай запретил криптовалюты. В прошлую пятницу во второй половине дня 10 китайских государственных структур, включая Центральный банк Китая, выпустили уведомление, фактически запрещающее всю деятельность, связанную с криптовалютами, в стране. Очень важно понять, что представляет собой этот запрет, чем он отличается от предыдущих запретов и каковы его потенциальные последствия.
Чем последний запрет на криптовалюты в Китае отличается от предыдущих запретов и как китайские власти планируют ловить нарушителей? Генри Арсланян — эксперт в криптоиндустрии, крипто-лидер и партнер PwC рассказывает об этом. Начнем с того, на что распространяется запрет.
Уведомление, опубликованное высшими регулирующими органами Китая, сосредоточено на трех основных вопросах:
- Во-первых, в заявлении разъясняется, что виртуальные валюты не являются законными в стране и что любые операции, связанные с криптовалютами, являются незаконными.
Это заявление не только прямо запрещает поставщикам финансовых услуг, таким как банки, открывать счета криптобиржам или связанным с криптовалютами организациям (что уже было ранее), но и запрещает предоставлять таким криптофирмам другие услуги, от маркетинга до информационных технологий. - Во-вторых, этот запрет также направлен на зарубежные криптобиржи.
В уведомлении прямо говорится, что предоставление криптоуслуг зарубежными биржами резидентам Китая является незаконным. Это первый случай, когда зарубежные биржи были так явно направлены против них. - И, наконец, в отличие от предыдущих объявлений, которые были выпущены максимум несколькими государственными органами или торговыми ассоциациями, это последнее уведомление было самым скоординированным, поскольку запрет был выпущен совместно десятью отдельными государственными органами, включая центральный банк, при этом прямо упоминается координация по различным аспектам правоприменения, от мониторинга и обмена информацией до фактической реализации.
Чем же этот запрет криптовалют отличается от предыдущих запретов?
Во-первых, этот запрет не должен стать сюрпризом. В прошлом Китай достаточно четко обозначил свою позицию в отношении биткоина и криптовалютных транзакций.
Например, в 2017 году Китай ввел запрет на проведение ICO. А буквально этим летом три отраслевых органа выступили с предупреждением о рисках торговли криптовалютами, а PBOC заявил, что банки не должны предоставлять услуги криптовалютным компаниям.
Затем в Китае начались ограничения на добычу криптовалют, что привело к массовому исходу майнинговых пулов, которые начали переезжать в более благоприятные юрисдикции.
Но это уведомление не оставляет никаких возможностей для толкования и дает понять, что биткоин и криптовалюты больше не приветствуются в Китае.
Есть несколько областей, на которые я обращаю пристальное внимание после этого объявления.
Во-первых, хотя криптовалютные транзакции теперь явно вне закона, возникает вопрос, что будет с существующим правом собственности на криптоактивы.
Два года назад Китай подтвердил, что владение криптовалютами является законным, однако судебное решение, принятое в 2021 году, использовало несколько иной подход. Будет очень интересно посмотреть, повлияет ли этот последний запрет на сам акт хранения криптовалют и будут ли они по-прежнему считаться собственностью.
Также будет интересно посмотреть, что произойдет с более широкими услугами в этой сфере, в частности, с компаниями в материковом Китае, которые предоставляют маркетинговые, IT, информационные или хостинговые услуги криптовалютным компаниям, и прекратят ли они де-факто обслуживать эту отрасль.
Второе, за чем нужно следить, — это влияние на зарубежные биржи.
В этом уведомлении было совершенно ясно сказано, что предоставление зарубежными биржами криптоуслуг жителям Китая является незаконным.
Это напрямую повлияет на более широкое пространство, поскольку, хотя в материковом Китае официально базируется не так много бирж, многие глобальные криптобиржи, особенно те, которые имеют китайские связи, все еще обслуживают клиентов с материка, например, для торговли криптовалютами или P2P.
Хотя многие из крупных централизованных и регулируемых бирж, вероятно, прекратят принимать клиентов из материкового Китая (и потенциально отстранят их от работы), будет интересно посмотреть, какая доля общего рынка бирж это сделает.
По иронии судьбы, эти китайские криптотрейдеры могут вскоре почувствовать то, что уже давно испытывают американские криптотрейдеры, поскольку большинство криптобирж, не являющихся американскими, уже давно запрещают принимать клиентов, являющихся «лицами США».
Однако более важный вопрос, который поднимает этот запрет, заключается в том, может ли он сработать.
Учитывая, что биткоин и ему подобные являются децентрализованными валютами, на практике их очень сложно полностью запретить. Теоретически, любой житель Китая, у которого есть кошелек Ethereum, может начать торговать на этих децентрализованных биржах без разрешения, где нет KYC (знай своего клиента).
Даже если определенные сайты будут запрещены, многие криптотрейдеры в Китае и США уже используют VPN, чтобы легко обойти эти ограничения.
Во-вторых, децентрализованная природа Биткойна делает невозможным остановить старые добрые одноранговые транзакции.
Биткоин по своей сути позволяет людям передавать друг другу стоимость без централизованного посредника. Поэтому будет сложно остановить двух человек, которые лично встретятся и проведут одноранговую транзакцию биткойна, как это было в первые дни существования биткойна, когда люди покупали этот актив на физических встречах.
И, наконец, будет трудно остановить граждан КНР, которые путешествуют или даже живут за границей, от покупки криптовалют.
Например, гражданин КНР может поехать куда угодно за пределы материкового Китая, купить немного биткоина, вывести его на свой аппаратный кошелек и вернуться в Китай.
Пытаться предотвратить такую деятельность очень сложно. Отличным примером тому служат многочисленные розничные внебиржевые брокеры биткоинов рядом с элитными магазинами или туристическими районами, которые уже сегодня обслуживают этот рынок в Гонконге.
Не стоит забывать и о миллионах китайских граждан, живущих по всему миру, от студентов до рабочих. Запретить им покупать или привозить биткоин на родину будет крайне сложно.
Каковы же будут потенциальные последствия этого запрета?
Во-первых, хотя рынок немного упал после этой новости, в долгосрочной перспективе это не должно оказать существенного влияния.
В прошлом уже было множество «запретов биткоина» из Китая. Такое развитие событий уже ожидалось и было заложено в цену биткоина и других криптоактивов, особенно после действий Китая против майнинга биткоина летом прошлого года.
Будет интересно посмотреть, ускорит ли это внедрение официальной китайской цифровой валюты, e-CNY, цифровой валюты центрального банка Китая (CBDC).
Китай на много лет опережает другие страны мира, когда дело доходит до разработки CBDC, поскольку правительство начало свои исследования в области CBDC еще в 2014 году.
А за последние пару месяцев объем транзакций на основе электронного китайского юаня составил более $5 млрд, было использовано более 1,3 миллиона примеров использования и открыто более 30 миллионов розничных и корпоративных кошельков.
Не стоит забывать и о том, что не за горами Зимние Олимпийские игры, начало которых ожидается 4 февраля, когда, по мнению многих, электронные китайские юани получат широкое распространение.
Кто же выиграет от этого запрета на криптовалюты?
Многие страны выиграли от запрета Китая на майнинг биткоина. До принятия Китаем мер против майнинга биткоинов в начале этого года на Китай приходилось примерно 65% майнинга биткоинов по всему миру.
Теперь значительная часть этой деятельности выведена за пределы страны — частично в Россию и Казахстан. И еще больше — в Соединенные Штаты, что означает, что на Америку может приходиться львиная доля майнинга биткоина в будущем.
В то время как миграция майнеров из Китая состояла в основном из майнинговых машин, которые не вносят большого вклада в местную экономику, теперь, после последнего запрета, появилась возможность привлечь реальный человеческий капитал, от НИОКР до операционной деятельности.
Это может стать отличной возможностью для таких городов, как Дубай или Майами, каждый из которых пытается позиционировать себя в качестве глобального крипто-хаба, особенно когда некоторые естественные места приземления крипто-сообщества в Китае, такие как Гонконг или Сингапур, в настоящее время не столь привлекательны из-за неблагоприятных условий регулирования или просто из-за очень строгих ограничений на въезд Covid-19.
Будет интересно посмотреть, как это развитие событий будет происходить в ближайшие месяцы.
—
Автор-эксперт Генри Арсланян — крипто-лидер и партнер PwC, а также бывший председатель Гонконгской ассоциации FinTech. Генри консультирует многие ведущие мировые криптобиржи, инвесторов, финансовые учреждения и технологические фирмы по вопросам финансовых технологий и криптовалюты, а также правительства, регулирующие органы и центральные банки по вопросам регулирования и политики в области финансовых технологий и криптографии.
Новые комментарии: