Рынки акций и криптовалют резко пошли в минус в среду после того, как глава ФРС Джером Пауэлл дал ясно понять: на понижение ставки в сентябре рассчитывать пока рано — цитата «никаких решений пока не принято» мгновенно обнулила весь накопленный за последние недели «довоенный» сантимент на Уолл-стрит и в крипте.
Комментарий прозвучал на конференции по итогам очередного митинга Федрезерва и сразу же спровоцировал дамп мейджоров — как в трад. рынке, так и в цифре. Алго-системы отработали триггер моментально, стаканы пролили, и рынок резко переложился в защиту.
Пауэлл отметил, что Центробанк по-прежнему мониторит лаг-эффект от новых импортных тарифов, введённых Дональдом Трампом, и их влияние на инфляционные метрики. По его словам, пока все не пошло под откос и сигналы с макро остаются шумными, ФРС предпочитает не принимать решения.
Индекс S&P 500 просел на 0,12%, закрывшись на отметке 6 362,90 после внутридневного захода в зелёную зону до +0,4%. Dow Jones сбросил 171,71 пункта, или 0,38%, завершив день на уровне 44 461,28. Единственный, кто остался в плюсе, — Nasdaq Composite, прибавивший 0,15% и закрывший сессию на 21 129,67.
Хотя по итогам июльского заседания ставка осталась без изменений, весь фокус инвесторов был на пост-митинговом брифинге — участники рынка ловили любой хинт на будущий дауншифт. Но Пауэлл жёстко откатил надежды: намёков не последовало.
Во время выступления Пауэлл подтвердил, что приоритетом ФРС остаётся контроль над инфляционными ожиданиями:
«Наша обязанность — сохранить долгосрочные инфляционные ожидания на якоре и не допустить, чтобы единичный скачок цен стал устойчивым инфляционным драйвером», — заявил он.
Он добавил, что более высокие тарифы уже начинают чётче отражаться в ценах на некоторые товары, однако их общее влияние на экономическую активность и инфляцию пока под вопросом.
Убытки на крипторынке после слов Пауэлла
Реакция не ограничилась лишь фондовым рынком. Более $212 миллионов было ликвидировано на крипторынке всего за час после выступления Пауэлла. Наибольший удар пришёлся по Bitcoin, вызвав стремительное обрушение котировок.
Индекс Coinbase Premium — один из ключевых гейджей спроса со стороны США — впервые с 29 мая ушёл в минус, закрыв 62-дневную серию в зелёной зоне. Этот индикатор, сравнивающий спотовые котировки Bitcoin на Coinbase и Binance, давно стал барометром интереса со стороны американских инстов.
До этого метрика держалась на позитивной территории рекордные 94 дня — что читалось рынком как устойчивый аппетит со стороны U.S.-инвесторов, особенно в условиях, когда локальные трейдеры доминировали на стаканах. Сейчас этот тренд официально сломан: лента подсушилась, и участники начали переоценивать экспозиции.
Фандинг-ставка по фьючерсным контрактам осталась стабильной на уровне 0,01%, что означает отсутствие ярко выраженного преимущества у быков или медведей. Показатель кумулятивной дельты объёма (CVD) продолжал фиксировать преобладание давления продаж. Однако отсутствие серьёзного пробоя вниз по цене говорит о том, что покупатели с рынка не исчезли. Этот дисбаланс между усиленным селл-прессингом и относительной стабильностью котировок может указывать на shakeout, а не полноценный обвал.
Кроме того, признаки паники среди холдеров отсутствовали. Метрика Net Realized Profit/Loss (NRPL) не показала значительных выходов с фиксацией прибыли. А Adjusted SOPR — метрика, фиксирующая, продают ли участники с прибылью или убытком — оставалась ниже уровня 1.10, что традиционно указывает на отсутствие перегретости рынка. Это свидетельствует о том, что даже на просадке трейдеры не спешили фиксировать убытки.
Разногласия внутри ФРС и реакция инвесторов
Стоит отметить, что решение о сохранении ставки не было единогласным. Два члена совета ФРС — Мишель Боуман и Кристофер Уоллер — имели другое мнение, выступив за снижение на -25 б.п. Хотя их мнение не стало решающим, сам факт диссента подчёркивает, что внутри регулятора идёт жёсткая дискуссия по треку дальнейшего монетарного курса — особенно с учётом инфляционного хвоста от протекционистской повестки Трампа.
Рынок до последнего прайсил хотя бы одно снижение до конца года — это уже было заложено в кривую. Но комментарии Пауэлла внесли деструктив. Новые тарифы увеличивают косты на импорт, и, судя по риторике, ФРС уходит в режим wait-and-see. Вся эта расплывчатость моментально считывается рынком — волатильность нарастает, а уверенность в нарративе рассыпается.
К финалу сессии дневной оптимизм просто испарился. Рынок развернулся на риторике Пауэлла: федовский гайд остаётся без изменений, тарифное давление усиливается, а риск-он активы — как на традиционном, так и в крипте — показывают даунсайд.
Новые комментарии: