Бизнес-модели Web3, их ключевые показатели и производительность (обзор)

Обзор распространенных бизнес-моделей в пространстве Web 3.0. Рассмотрим за какими показателями Web3 бизнес-моделей следует внимательно следить, чтобы оценивать их производительность и развитие. Руководство охватывает основные 17 бизнес-моделей Web 3.0, так как существует множество ниш, технологий и новых вариантов использования, которые регулярно появляются в области Web3.

Ключевые 17 бизнес-моделей Web3:

Блокчейн как услуга (BaaS)

Первая категория — это сами блокчейны. По своей сути это предприятия, предоставляющие распределенные базы данных и продающие блочное пространство своим клиентам, причем большинство из них предлагают широкий спектр функций за счет внедрения технологии смарт-контрактов.

Часть этих решений, включенных в BaaS, не обязательно предлагает собственную собственную инфраструктуру блокчейна с нуля, а вместо этого использует существующую инфраструктуру блокчейна для достижения большей масштабируемости или фокусируется на обеспечении взаимодействия между различными экосистемами блокчейна (межцепочечные мосты).

Ключевые показатели:

• Количество активных разработчиков: они составляют основу проекта и развивают экосистему блокчейна. Посетите GitHub или эту панель управления для получения подробной информации.
• Ежемесячные активные пользователи (MAU). Этот показатель показывает активность внутри экосистемы, что является действительно важным вопросом, поскольку в конечном итоге именно пользователи будут решать, какие блокчейны будут преобладать, а какие ослабевать. Метрика определяется как количество уникальных пользователей, совершающих транзакции внутри сети за месяц. Не уменьшающаяся или даже растущая база пользователей во время медвежьих рынков является особенно хорошим знаком.
• Для платформ смарт-контрактов, обслуживающих приложения DeFi, хорошим показателем является TVL , который представляет собой общую заблокированную стоимость, то есть совокупную стоимость всех депозитов, сделанных в смарт-контрактах, размещенных в этом конкретном блокчейне. Однако остерегайтесь способов подделать это число .
• Сетевые транзакции: хороший показатель для оценки настроений и активности пользователей. Аналогичным образом, это число может быть завышено во время «бычьего движения», поэтому желательно смотреть на долгосрочные скользящие средние.
  Количество узлов: они поддерживают инфраструктуру сети, децентрализацию и безопасность, поэтому чем больше узлов управляет сетью, тем лучше.
• TPS, или транзакций в секунду, — это показатель, определяющий пропускную способность блокчейна и, как таковую, его способность осуществлять активность внутри цепочки. Однако помните, что низкий TPS не обязательно должен быть плохим. Что касается трилеммы блокчейна, некоторые блокчейны, такие как Биткойн, намеренно имеют более низкое значение TPS ради более высокой децентрализации и безопасности.
• Коэффициент NVT означает соотношение стоимости сети к транзакциям и рассчитывается путем деления рыночной капитализации криптовалюты на ежедневный объем транзакций в ее блокчейне. Коэффициент NVT дает оценку того, какая стоимость совершается в криптовалютной сети по отношению к ее общей рыночной стоимости. Более высокий коэффициент NVT предполагает, что криптовалюта имеет тенденцию переоцениваться, тогда как более низкий коэффициент NVT указывает на то, что криптовалюта может быть недооценена.
• Экономическая безопасность сети: денежная стоимость депонированных токенов (PoS) или мощность хеширования сети (PoW) — Сколько будет стоить получение 51% доли в сети?

Выводы:

• Несмотря на то, что мы включили BaaS в список бизнес-моделей Web3, важно отметить, что обычно ни одна организация не владеет крупной долей в сети, и поэтому это всего лишь бизнес в более широком смысле.
• Тем не менее, могут быть вовлечены стороны, которые имеют большое влияние на определение будущего сети, такие как Ethereum Foundation и Виталик Бутерин, то есть основное сообщество разработчиков открытых сетей блокчейна.
• Как правило, чем более распределено владение токеном – по сути, капитал блокчейна – тем лучше, поскольку это представляет собой достоинство децентрализации и сопротивления цензуре.

Криптовалютные кошельки

Крипто-кошельки являются основой для навигации по Web3. Во-первых, существуют некастодиальные кошельки, такие как MetaMask или MEW, где пользователи сами хранят свои ключи. А во-вторых, существуют кастодиальные кошельки, в которых организация, обычно централизованная биржа, хранит закрытый ключ пользователя и, следовательно, в конечном итоге его активы.

Также следует различать программные и аппаратные кошельки. Наконец, мы можем различать холодные кошельки, хранящие ваши ключи в автономном режиме, и горячие кошельки, программы, хранящие ваши ключи при подключении к веб-серверу.

Большинство программных кошельков зарабатывают деньги, предлагая определенные услуги, такие как покупка криптовалюты с помощью кредитных карт, или направляя пользовательский трафик на биржи, которые взамен платят им комиссию. С другой стороны, аппаратные кошельки в первую очередь зарабатывают деньги, продавая свой физический продукт. но все чаще предлагают возможности ставок и пользовательские интерфейсы для взаимодействия с децентрализованным финансовым пространством.

Главные показатели:

• Количество загрузок или покупок : ключ к определению постоянной базы пользователей.
• Активные пользователи в месяц (MAU) : показывает «импульс» кошелька, поскольку следует проводить различие между загрузкой/покупкой и фактическим использованием кошелька.
• Имейте в виду, что это число связано с общим настроением Web3 и тем, насколько активно инвесторы обращаются со своими активами.
• Количество партнерств: на это также стоит обратить внимание, поскольку большее количество партнерств означает больше потоков доходов для поставщиков кошельков.

Выводы:

• Победитель получает все — вполне вероятный сценарий.
• Аппаратные и программные кошельки требуют разных показателей и имеют разные источники дохода.

Корпоративные блокчейн-решения

Технология корпоративного блокчейна призвана предоставить средства для безопасного и эффективного ведения бизнеса путем решения проблем в современной транзакционной бизнес-среде. В нынешней бизнес-среде организации часто хранят данные отдельно из-за отсутствия доверия, что приводит к тому, что определенные потенциалы синергии и эффективности не используются.

Технология корпоративного блокчейна может способствовать безопасному обмену данными и сотрудничеству между различными организациями, что приводит к повышению эффективности, снижению затрат, прозрачности (например, в цепочках поставок) и повышению безопасности данных.

Если пользователи известны или прошли KYC, это позволит смягчить предположения о безопасности для более высокой масштабируемости. Пример: консорциальная инфраструктура блокчейна, в которую входят регулируемые государством или государственные агентства по квотам на выбросы углерода, которые знают и доверяют друг другу. Мы также включили сюда нишу Интернета вещей и цепочек поставок.

Показатели:

• Резервная стоимость: общая стоимость подписанного контракта, как повторяющегося, так и единоразового.
• Годовая стоимость контракта (ACV): общая стоимость контракта/количество лет.
• Количество отраслей , в которых используется (например, цепочка поставок, мода, государственный сектор и т. д.).

Выводы:

• Меньше клиентов, гораздо более крупные сделки (более 100 тысяч долларов в год)
• Прямые продажи как основной источник дохода
• Часто начинаются с платных пилотных проектов или LOI.
• Конвейер: Обычно группа экспертов тесно сотрудничает с клиентом для работы над первоначальной демо-версией. После разработки полномасштабное решение может быть реализовано.
• Неровный рост: Измерение краткосрочных темпов роста не имеет особого смысла.

Оракулы

Оракулы необходимы для любого блокчейна смарт-контрактов. Они добывают, проверяют и передают данные вне сети (т. е. информацию, хранящуюся вне сети) в смарт-контракты, работающие в блокчейне. Таким образом, без оракулов блокчейны могли бы получать доступ только к данным, хранящимся в цепочке, что резко ограничивало сферу их применения.

Мы фокусируемся на децентрализованных сетях оракулов (DON), состоящих из нескольких участников одноранговой сети, которые формируют консенсус.

Основные показатели:

• Генерируемые сборы: Какую компенсацию получают узлы-оракулы за подачу данных в смарт-контракты, генерацию поддающейся проверке случайности или автоматизацию смарт-контрактов? Обычно операторам узлов выплачиваются собственные токены блокчейна оракулов.
• Количество узлов: определяет степень децентрализации и широту услуг, предлагаемых в сети узлов.
• Количество подключенных API: чем больше это число, тем больше данных доступно.

Выводы:

• Плата зависит от количества сделанных запросов API.
• Рост по мере роста клиентов.
• Шкала продуктов и цен для поддержки любого смарт-контракта на блокчейне, независимо от его создателя.

Данные и развитие

Когда мы говорим о бизнес-моделях, относящихся к инфраструктуре Web3, мы имеем в виду все те сервисы, которые находятся в самом бэкэнде Web3 и предоставляют крайне важные сервисы, такие как индексирование Web3 (конечные точки API и RPC), узлы, SKD, обозреватели блокчейнов и многое другое. Эти инструменты необходимы разработчикам для создания продуктов и протоколов на основе Web3, а также dApps для взаимодействия с блокчейном.

Ключевые показатели:

• Удержание пользователей. Поскольку большинство этих предприятий полагаются на регулярный доход от услуг подписки, уровень удержания пользователей имеет решающее значение для мониторинга.
• Ежемесячный периодический доход (MRR) или годовой периодический доход (ARR)
• CAC: Стоимость привлечения клиента измеряет стоимость привлечения нового клиента.
• Скорость роста: как общий объем подписки в долларах, так и общее количество подписчиков.
• Количество сетей, оказывающих услуги.
• Количество ежедневных запросов API.
• Количество узлов в обслуживании.
• Активные разработчики, использующие набор инструментов.
• Количество RPC.

Выводы:

• Регулярный доход от подписки является наиболее ценным доходом, поскольку он приносит стабильные и планируемые денежные потоки.
• Большинство услуг предлагаются ежемесячно по подписке.
• Обычно высокая масштабируемость, поскольку новые клиенты практически не требуют дополнительных затрат после создания основных продуктов.
• Рост числа клиентов за счет каналов самообслуживания -> Масштабируемость

По сути, та платформа, которая упрощает привлечение разработчиков Web2, будет преобладать и способствовать массовому внедрению Web3.

Web3-хранилище

Эти предприятия сосредоточены на децентрализованном хранении данных (или на предоставлении необходимой для этого инфраструктуры), что представляет собой ответ Web3 на облачные вычисления и некоторые другие сервисы Web2, которые требуют хранения и извлечения данных в больших масштабах. В основном они полагаются на сеть разрозненных узлов, которые хранят, шифруют и по законным запросам предоставляют данные.

В пространстве Web3 распространены три основных решения для хранения данных: сетевое хранилище, P2P-хранилище и платформа координации. Эта статья представляет собой глубокое погружение в этот вопрос. Многие проекты Web3 будут использовать инфраструктуру хостинга Web3 для дальнейшего развития, например, для хостинга контента и хранения NFT.

Основные показатели:

• Механизм консенсуса и его «сила» (например, для PoW мощность хэширования или сумма ставки для PoS).
• Общий объем хранимых данных (TDS).
• Стоимость хранения за единицу данных (например, 1 МБ/ГБ).
• Продолжительность хранения.
• Затраты на оборудование для запуска узла валидации/майнинга.

Ключевые выводы:

• Лишь немногие платформы могут доминировать на рынке из-за высоких первоначальных инвестиций и сетевых эффектов, как и в традиционном хранении данных и облачных вычислениях.
• Ключевым моментом являются механизмы стимулирования узлов к хранению и защите данных.

Финансовые услуги: ReFi (регенеративное финансирование)

Регенеративное финансирование, сочетание регенеративной экономики и децентрализованных финансов, представляет собой нишевое движение в пространстве Web3, целью которого является борьба с загрязнением окружающей среды и манипулированием сертификатами компенсации выбросов углерода. Благодаря внедрению токенов и NFT предприятия ReFi могут создать прозрачную и защищенную от несанкционированного доступа систему торговли выбросами углерода .

Соответственно, токены становится легче отслеживать, они становятся доступными для более широкой аудитории и могут создать гораздо более ликвидный рынок, чем преобладающие в настоящее время. VCM (Добровольный углеродный рынок) — особенно интересное приложение для ReFi. Некоторые из ReFi-бизнесов также можно назвать маркетплейсами, но мы хотели посвятить этой нише отдельный раздел.

Главные показатели:

• Балансовая стоимость: общая стоимость подписанного контракта, как повторяющаяся, так и разовая.
• Годовая стоимость контракта (ACV): общая стоимость контракта/количество лет.
• Аудит проекта и надзор третьей стороны: проводятся ли независимые аудиты, подтверждающие утверждения проекта? Если да, то сколько?
• Дополнительность: указывается только в том случае, если выбросы парниковых газов произошли только в результате проекта.
• Избегайте переоценки: это происходит, когда проект (намеренно) переоценивает и завышает свои выбросы, чтобы продать больше компенсирующих токенов.
• Постоянство: обеспечивает долговечность конкретного компенсационного проекта.
• Эксклюзивность: гарантирует, что требование о компенсации по проекту подано только один раз, а не «двойной учет» несколькими сторонами.

Выводы:

• У большинства проектов мало клиентов и гораздо более крупные сделки.
• Рост за счет прямых продаж.
• Часто начинаются с платных пилотных проектов или LOI.
• Обычно длинные циклы продаж со множеством посредников.
• Трубопровод: Обычно группа экспертов тесно сотрудничает с клиентом для разработки индивидуального решения.
• Неровный рост: измерение краткосрочных темпов роста не имеет особого смысла.

ReFi-бизнес можно разделить на сервисный бизнес (корпоративные клиенты) и маркетплейсы (токены).

DeFi и управление активами

Управление криптоактивами и DeFi — это еще одна бизнес-модель в сфере Web3. DeFi, сокращение от децентрализованных финансов, использует технологию блокчейна и смарт-контракты для автоматизации и устранения посредничества финансовых транзакций. Хотя специальные DEX также являются частью DeFi, мы решили сосредоточить внимание в этом разделе на всех других сервисах DeFi, а также на платформах управления активами Web3.

Раньше существовал целый ряд централизованных управляющих активами Web3, но многие из них подали заявление о банкротстве в последние кварталы после того, как использовали слишком большое кредитное плечо и несерьезно заняли средства друг друга, что привело к серьезному заражению, спровоцированному Terra Luna крах, кульминацией которого стал крах FTX в прошлом году.

В сфере DeFi существуют рынки страхования, прогнозирования, решения для токенизации, деривативы, агрегаторы доходности, кредитование и заимствования, услуги по стейкингу, токенизация активов и многое другое. Основными потоками доходов для большинства протоколов DeFi являются выплаты процентов, комиссии за транзакцию или комиссии за ликвидацию.

Основные показатели (некоторые из них могут больше относиться к конкретным нишам DeFi, чем другие):

• TVL: общее значение, зафиксированное в протоколе.
• Количество активных разработчиков.
• Количество проведенных проверок.
• Количество активных пользователей в месяц (MAU).
• Объем транзакций (в абсолютном выражении, а также в транзакциях в день, транзакциях в неделю и транзакциях в месяц).
• Создаваемые комиссии за транзакции (часто используются для финансирования казначейских расходов, которые служат всему сообществу).
• Долгосрочные темпы роста в вышеуказанных областях.
• График перехода токенов : это сильно влияет на движение цен.
• Количество сетей, развернутых в : это резко влияет на внедрение и рост протоколов DeFi.
• Активность в социальных сетях и участие в сообществе (Discord, Reddit, Twitter, LinkedIn и др.)

Ключевые выводы:

• Следите за блокчейном, на котором построен или на котором сосредоточен протокол, поскольку это сильно влияет на его пользовательскую базу в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
• В основном децентрализованные проекты с открытым исходным кодом.
• Ключевым моментом является создание большого сообщества как можно раньше.
• Включение адекватного графика выпуска/передачи токенов резко влияет на токеномику и, как таковую, на токен проекта, если он существует.
• Как можно раньше выясните способы получения дохода (комиссии за транзакции, уплаченные премии, спреды между ценой покупки и продажи и т. д.).

Платежные сервисы

Платежные сервисы пытаются преодолеть разрыв между нашей системой фиатных валют и платежами в криптовалюте. Обычно они стремятся разрушить существующие платежные услуги, предлагая более дешевое, быстрое или более доступное решение или позволяя продавцам предлагать платежи с использованием криптовалюты. Их сфера деятельности охватывает денежные переводы, платежи B2C и B2B (платежные шлюзы), плагины для электронной коммерции, фиатные платежи NFT и стейблкоины.

Соответственно, они также играют важную роль в обеспечении финансовой доступности и часто вступают в партнерские отношения с вышеупомянутыми поставщиками кошельков. Внесем ясность: стейблкоины также могли бы быть включены в список DeFi, в частности те стейблкоины, которые действительно полностью децентрализованы, такие как Dai от MakerDao. Они активно используются для создания базовой торговой единицы и ликвидности парка.

Тем не менее, мы решили включить их в этот раздел, так как хотим подчеркнуть удобство их использования при проведении транзакций в фиатных условиях в сети, что является огромным преимуществом, когда речь идет о финансовой доступности.

Основные показатели:

• Количество клиентов.
• Количество принимаемых криптовалют.
• Валовая стоимость транзакции (GTV): общий объем транзакций.
• Чистый доход: комиссии, взимаемые за транзакции (часто %).
• Удержание пользователей: % клиентов в первом месяце, совершивших покупку во втором месяце и т. д.
• Количество стран, принявших это решение.
• Количество партнеров по интеграции (например, со сколькими провайдерами кошельков работает провайдер фиатных денег).
• САС.

Выводы:

• Обычно их бизнес-модель предполагает большие объемы сделок с низкой комиссией.
• Лучшие компании, занимающиеся транзакционными платежами, имеют чрезвычайно стабильный доход от частого повторного использования.
• Максимально приближен к сделке, т.е. прямая и быстрая оплата (в отличие от партнерок, например).

Стейкинг как услуга (StaaS)

За исключением блокчейна OG Bitcoin, с тех пор, как Ethereum подвергся слиянию, большинство крупных блокчейнов используют варианты Proof of Stake (PoS) для достижения консенсуса и защиты своей сети. Поскольку решающим фактором в получении права голоса в системе PoS является количество токенов, поставленных на кон, то есть внесенных в конкретный смарт-контракт по ставкам, за последние годы популярность пулов ставок резко возросла.

Пользователи, которые не отвечают предварительным требованиям, чтобы стать валидаторами, сами объединяют свои токены и совместно управляют узлами валидатора, разделяя заработанную прибыль.

Ликвидные ставки, которые также можно рассматривать как часть DeFi, также завоевали огромную популярность. Это функция, которая позволяет пользователям вносить свой токен, например ETH, и получать «деривативы ставок», такие как stETH или RETH. чтобы они могли продолжать совершать транзакции в блокчейне. Как только они захотят вернуть свой первоначальный токен, им просто придется снова обменять деривативы.

Основные показатели:

• Количество принимаемых криптовалют.
• Валовая стоимость депозита (GDV) : общий объем депозитов.
• Чистый доход: плата, взимаемая за услуги пула (обычно выплачивается операторам узлов и членам DAO).
• Удержание пользователей: % клиентов первого месяца, сохранивших свой депозит во втором месяце и т. д.

Выводы:

• Обычно их бизнес-модель предполагает большие объемы с низкой комиссией.
• В идеале эти виды бизнеса имеют чрезвычайно стабильный доход.
• Чем больше пул, тем больше промежуточных вознаграждений можно получить (осторожно, так как это может противоречить достоинствам децентрализации).

GameFi и метавселенная

GameFi — это пересечение игр и финансов , где они сливаются в среде, основанной на использовании блокчейна, смарт-контрактов и NFT 4 . GameFi также находится в авангарде метавселенной, пытаясь создать совместимый, управляемый пользователями и принадлежащий им игровой мир.

И хотя нынешний ландшафт GameFi все еще далек от полной реализации своего потенциала в отношении управления сообществом, совместимости и владения пользователями, все чаще появляются нишевые бизнес-модели, развивающиеся вокруг центра GameFi, например, услуги по созданию активов и заимствованию.

Метавселенная отличается от GameFi в том смысле, что предлагает пользователям виртуальную реальность, выходящую далеко за рамки простой игры. Проекты Metaverse стремятся стать центром электронной коммерции и виртуальных мероприятий, работы и недвижимости.

Ключевые показатели:

• Ежедневные уникальные посетители (DUV): это активные участники вашего сообщества.
• Скорость роста DUV: измеряется еженедельно или ежемесячно.
• Сборы за внутриигровые покупки (земли, игровые предметы, аватары) являются основным источником дохода.
• Стоимость цифровых активов в игре или метавселенной.
• Внутриигровая ликвидность /вторичный рынок.

Ключевые выводы:

• Доход зависит от текущей популярности проекта и освещения в СМИ.
• После того, как компания утвердилась на рынке, можно добиться высокого доминирования на рынке.
• Бизнес-модель основана на больших объемах с низкими комиссиями.

NFT

NFT, сокращенно от «невзаимозаменяемых токенов», широко освещались в средствах массовой информации в 2021 и 2022 годах и обеспечили ошеломляющие объемы продаж. Их цифровой дефицит и отслеживаемость открывают широкий спектр возможностей и вариантов использования: от цифровых предметов коллекционирования до цифровой идентификации и сбоев в таких областях, как музыка, цепочки поставок или мода — что угодно, список практически бесконечен.

Для ясности в этом разделе мы сосредоточим внимание на NFT в контексте цифрового искусства и предметов коллекционирования. Недавно выпущенный протокол Bitcoin Ordinals, который вызвал много споров из-за его варианта использования и комиссий за транзакции, стимулировал рост внимания к сектору NFT. По сути, это позволяет превращать фракции биткоинов в цифровые предметы коллекционирования путем нанесения на них изображений, которые хранятся вне цепочки.

Главные показатели:

• Количество ежедневных/месячных продаж
• Объем ежедневных/месячных продаж
• Доход поступает от первоначальной продажи цифровых предметов коллекционирования + гонорары за последующие продажи.
• Активность в социальных сетях и взаимодействие с сообществом (Discord, Twitter, Reddit).

Выводы:

• Доход зависит от текущей популярности проекта и освещения в СМИ.
• После завоевания рынка можно добиться высокого доминирования на рынке.

Web3 СМИ

Эти медиа-компании Web3 предоставляют своей аудитории новости и образовательные средства, а также создают отраслевой контент, такой как статьи, пресс-релизы, эпизоды подкастов и другие образовательные ресурсы.

Показатели:

• Ежемесячные активные пользователи (MAU): Это могут быть ежемесячные слушатели, читатели или пользователи.
• Платные пользователи: Обычно эти платформы предлагают премиальные услуги, доступные премиум-подписчикам.
• Удержание подписчиков: сколько подписчиков премиум-класса продолжают платить за доступ к дополнительным функциям?
• Удержание пользователей: процент активных пользователей (бесплатных), которые продолжают использовать платформу.
• Спонсорство: Спонсоры часто готовы платить огромные суммы за то, чтобы их реклама была представлена ​​в известном новостном издании Web3 или на образовательной платформе.
• CAC: Стоимость привлечения нового клиента.
• CPM (стоимость за тысячу) или CPC (стоимость за клик).
• Размер сообщества (последователи, подписчики, слушатели и т. д.).

Ключевые выводы:

• Реклама, спонсорство и подписки являются основными источниками дохода.
• На рынке доминируют те, у кого самый эксклюзивный и привлекательный контент.

Аудит/Безопасность Web3

Аудиторские предприятия сосредоточены на проверке смарт-контрактов проектов и обеспечении наличия резервов ликвидности для централизованных бирж (доказательство резервов). Аудиторы играют решающую роль в обеспечении бесперебойной работы инфраструктуры Web3 и максимальном сокращении количества эксплойтов и взломов смарт-контрактов.

Ключевые показатели:

• Количество разработчиков.
• Количество проверенных проектов.
• Скорость роста: измеряется ежемесячно или еженедельно.
• САС.
• Количество проверенных проектов, которые были скомпрометированы или использованы позднее.

Основные выводы:

• В первую очередь разовый доход, поскольку клиенты используют их услуги всякий раз, когда запускают новый код.
• Рост в основном обусловлен прямыми продажами.
• Ограниченная масштабируемость из-за сервисного бизнеса.

Торговая площадка

Торговые площадки могут возникать для различных целей, хотя наиболее распространенной формой во вселенной Web3 являются криптовалютные и цифровые коллекционные биржи. Покупатели и продавцы встречаются на рынке, чтобы обменять свои токены. Важно проводить различие между централизованными и децентрализованными рынками/биржами.

Показатели:

• Объем торговли: объем торговли, происходящей на рынке. Однако вы хотите использовать скользящее среднее для учета краткосрочных бычьих движений (и медвежьих рынков тоже), увеличивающих (или уменьшающих) объем.
• Чистый доход: комиссии, взимаемые за транзакции (часто процентная ставка).
• Темпы роста: как с точки зрения пользователей, комиссий, так и с точки зрения объема торговли.
• Удержание пользователей: процент пользователей, которые продолжают пользоваться услугами торговой площадки.
• Для DEX: обратите внимание на активность разработчиков, законные проверки смарт-контрактов и, как упоминалось в разделе BaaS, метрики TVL.
• Для CEX: проверьте, публикует ли биржа прозрачный отчет PoR (доказательство резервов), доказывающий, что средства пользователей полностью обеспечены резервами биржи.
• Имеются механизмы для снижения серьезности и угрозы непостоянных потерь и проскальзываний.
• Количество развертываний блокчейна.

Выводы:

• На старте добиться успеха может быть сложно, что связано с проблемой «курицы и яйца».
• В случае успеха сетевые эффекты приводят к сильному проникновению на рынок и доминированию.

Блокчейн-аналитика

Компании, занимающиеся аналитикой блокчейна, предлагают своим пользователям информацию о широком спектре показателей блокчейна и DeFi (децентрализованных финансов). Обычно у них разные уровни членства, на которые можно подписываться ежемесячно, и поэтому их бизнес-модель сильно напоминает традиционные SaaS-компании, предлагающие услуги по подписке.

Однако есть также поставщики аналитики с открытым исходным кодом, которые не взимают со своих пользователей никаких комиссий. Помните, что в этой экосистеме существует множество разных ниш .

Главные показатели:

• Удержание пользователей: Поскольку большинство этих предприятий полагаются на регулярный доход от услуг подписки, уровень удержания пользователей имеет решающее значение для мониторинга.
• Ежемесячный периодический доход (MRR) или годовой периодический доход (ARR).
• CAC: Стоимость привлечения клиента измеряет стоимость привлечения нового клиента.
• Темпы роста: как с точки зрения общего объема подписки в долларах, так и с точки зрения общего количества подписчиков.

Выводы:

• Регулярный доход от подписки является наиболее ценным доходом, поскольку он приносит стабильные и планируемые денежные потоки.
• Большинство услуг предлагаются ежемесячно по подписке.
• Обычно высокая масштабируемость, поскольку новые клиенты практически не требуют дополнительных затрат после создания основных продуктов.
• Рост числа клиентов обусловлен каналами самообслуживания — масштабируемость.
• Сосредоточение внимания на небольшой, но неисследованной нише может оказаться прибыльным.

ДАО (DAO)

ДАО, сокращение от децентрализованных автономных организаций, представляют собой новый способ виртуального создания и управления сообществами, причем децентрализованным, менее иерархическим способом. Они работают на блокчейне и активируются с помощью смарт-контрактов. Владельцами токенов являются члены DAO, и они вместе участвуют в процессе принятия решений.

DAO приобрели известность благодаря более широкому распространению Ethereum и с тех пор стали неотъемлемой частью ландшафта Web3 и его фактической организационной структуры. Это руководство предоставляет более подробную информацию. Многие DEX и протоколы DeFi, такие как Uniswap, Curve Finance, Compound или Aave, структурированы как DAO.

Показатели:

• Сообщество DAO и удержание пользователей: сколько участников в DAO и каков его ежемесячный чистый темп роста (новые участники — уход участников)?
• Коэффициент одобрения предложений: Когда дело доходит до этого показателя, есть золотая середина. Чрезвычайно высокий уровень одобрения говорит о том, что существует слишком много группового мышления и потенциальное отсутствие критического мышления и возражений. Чрезвычайно низкий показатель предполагает, что среди членов слишком мало консенсуса, что затрудняет устойчивый, долгосрочный процесс принятия решений.
• MAC: Стоимость привлечения участников измеряет стоимость привлечения нового участника (по сути, маркетинговые затраты/новые участники).
• Участие в голосовании: Чем выше активность, тем лучше.
• Использование бюджета (фактическое или запланированное): На что используются казначейские средства DAO и как фактические расходы соотносятся с запланированными?
• Распределение токенов: вы хотите, чтобы распределение токенов было как можно более равномерным, чтобы процесс принятия решений был максимально демократичным.

Выводы:

• Тремя основными столпами оценки состояния DAO являются модель управления, финансовая устойчивость и осуществимость, а также само сообщество.
• Всегда критически задавайтесь вопросом, действительно ли ДАО и связанная с ним децентрализованная структура имеют смысл или это скорее маркетинговый ход.