19 ноября 2024 г. – автор: Равиль Файзуллин

Об авторе: Равиль Файзуллин, эксперт в области корпоративного управления, АО «Альмина Капитал» в 2022-2024 гг,

По данным Islamic Finance Development Report 2024, активы мировой исламской финансовой индустрии достигли в 2023 году $4,9 трлн, увеличившись за год на 11%. Согласно прогнозам Standard Chartered, мировой объем исламских финансовых активов в 2024 году достигнет $5,5 трлн, в 2025 году — $6,2 трлн, а к 2030 году он составит $9,6 трлн.

В России с 2023 года инструменты исламского финансирования внедряются в четырех регионах (Татарстан, Башкортостан, Дагестан и Чечня) в формате эксперимента. Я реализовывал проект подготовки инфраструктуры для внедрения модели исламского финансирования по предоставлению брокерских услуг в АО «Альмина капитал». В частности, была разработана бизнес-модель работы компании, получена брокерская лицензия и разработана инвестиционная платформа с перечнем компаний, деятельность которых не противоречит принципам шариата. Все это обеспечило компании успешное участие в работе экспериментального правового режима и увеличение активов.

Инвестиционная платформа для отбора и маркировки ценных бумаг в соответствии со стандартами исламского финансирования и AAOIFI

Ключевые особенности исламских финансовых инструментов связаны с источниками финансирования и инвестирования. Денежные средства не могут поступать из организаций, деятельность которых связана с доходами от азартных игр, продажи алкоголя или свинины, спекулятивных операций, то есть, деятельности прямо запрещенной законами шариата.
Работа по подготовке к применению исламских финансовых инструментов в своей деятельности началась в АО «Альмина Капитал» в 2022 году, на тот момент компания носила название ООО «Единый Фондовый Брокер».

Поскольку деятельность компании связана с предоставлением брокерских услуг, то разработанная автором этих строк бизнес-модель предполагала разработку инвестиционной платформы с пулом компаний, в деятельность которых возможно инвестирование без нарушения принципа шариата. В 2022 году, когда велась разработка инвестиционной платформы, она не имела аналогов в России, главная ее особенность — комплексный подход к проверке деятельности компаний.

Он включал в себя три основных блока:

— Автоматизированная проверка по ЕГРЮЛ с исключением из перечня компаний, в списках видах деятельности которых присутствуют ОКВЭД 11.01-11.06, касающиеся производства. крепких и слабоалкогольных спиртных напитков, 12 «Производство табачных изделий», 92 «Деятельность по организации и проведению азартных игр и заключению пари, по организации и проведению лотерей».
Организации, имеющие один из таких ОКВЭД в качестве основного или дополнительного вида деятельности, и не могли размещаться на платформе.

— Запрос сведений в компании и мониторинг открытых источников. Не все виды деятельности, которые не отвечают стандартам исламского финансирования, возможно выявить по ОКВЭД. В частности, продукция с алкоголем выпускается в кондитерском производстве, а на мясокомбинатах помимо говядины и мяса птицы, при производстве продукции может использоваться свинина.

— Регулярное обновление сведений о деятельности компаний на основе ответов на запросы в компании, информация о которых размещения на платформе. За счет внедрения разработанных автором этих строк единых алгоритмов и шаблонов, рутинная работа была максимально упрощена.

Также по моей инициативе на платформе был реализован базовый принцип, предполагающий, что все сомнения трактуются в пользу потенциального инвестора. Поскольку главная задача инвестора приобрести ценные бумаги компании, которая гарантированно не осуществляет неприемлемую для клиента деятельность, в случае отсутствия сведений, например, при игнорировании запроса, информация об этой компании удалялась с платформы. Восстановление сведений становилось возможным только при документальном подтверждении отсутствия со стороны компании деятельности, противоречащей принципам исламского финансирования.

Особенности приведения финансовой деятельности к стандартам исламского финансирования с учетом требований регулятора

Помимо инвестиционной платформы, мною была осуществлена подготовка компании к получению лицензии Банка России на оказание брокерских услуг и предшествующего этому аудиту со стороны регулятора.

В рамках этой работы фактически была сформирована бизнес-модель для будущей деятельности компании с учетом стандартов исламского финансирования.

Данная работа производилась в три этапа:

— Анализ применения действующих международных моделей исламского финансирования в российской юрисдикции
— Разработка стратегии адаптации международных моделей исламского финансирования к российской юрисдикции
— Разработка структуры инвестиционных продуктов, механизмы распределения прибыли и применение правовых решений, обеспечивающих соответствие этих продуктов принципам исламского финансирования.

Непосредственно подготовка к аудиту, предшествующему лицензированию, осуществлялась в пять этапов:

— Формирование основных направлений деятельности для последующего построения лицензионной и внутренней инфраструктуры.
— Составление матрицы требований Банка России. Все требования были разбиты на блоки: капитал, органы управления, внутренний контроль, риски, комплаенс, IT, документы, персонал. Для каждого требования были определены подтверждающие документы.
— Обеспечение связанности требований через внутренний аудит функционала системы, чтобы каждое положение соответствовало реальным полномочиям органов управления и процедурам внутреннего контроля.
— Внутренний аудит процессов, чтобы обеспечить работоспособность каждой функции до ее внедрения.
— Моделирование работы компании до получения лицензии. В частности, отрабатывались сценарии: «открытие клиента», «прием поручения», «конфликт интересов», «подозрительная операция», «нарушение лимита», «сбой IT-системы», «жалоба клиента».

Источник: Равиль Файзуллин, на основе данных Islamic Financial Services Industry (IFSI) Stability.

Благодаря разработанной бизнес-модели и внедрению инвестиционной платформы, АО «Альмина Капитал» стало одним из лидеров в России по предоставлению услуг в области исламского финансирования и ростом активов более чем в 10 раз.