Краткая история софтверной компании MicroStrategy и ее убыток в $1 млрд. Во вторник курс Bitcoin, криптовалюты №1 в мире ненадолго упал ниже $21 000 — ключевого уровня, при достижении которого компания MicroStrategy владеющая 129 218 биткоинами столкнется с маржинальным требованием. И как опасаются инвесторы, это может заставить компанию ликвидировать свои запасы биткоина.
Предприниматель и основатель MicroStrategy — Майкл Сейлор, однажды потерявший $6 млрд на пике «пузыря доткомов», не чужд волатильности на финансовых рынках.
В 1999 году компания MicroStrategy, производитель программного обеспечения, призналась в завышении своих доходов и ошибочном отражении прибыли, когда на самом деле она понесла убытки. Это фиаско за один день снизило рыночную стоимость акций MicroStrategy более чем на $11 млрд.
Теперь, более двух десятилетий спустя, MicroStrategy снова сталкивается с вопросами по поводу некоторых методов ведения бухгалтерского учета — на этот раз в связи со ставкой на биткоин в размере $4 млрд.
Краткая история MicroStrategy и убыток в $1 млрд
Майкл Сейлор впервые столкнулся с биткоином в 2020 году, когда он решил начать добавлять криптовалюту на баланс своей софтверной компании MicroStrategy в рамках нестандартной стратегии управления казначейством. Он был убежден, что биткоин является хранилищем стоимости, некоррелированным с традиционными финансовыми рынками.
Это оказалось рискованной авантюрой, поскольку цифровые валюты сейчас движутся в ногу с акциями и другими активами, падающими на фоне опасений агрессивного цикла повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США.
Как известно, во вторник цена биткоина упала на 10% до $20 843, продолжив жестокую распродажу и углубившись до уровней, не виданных с декабря 2020 года. Это произошло после того, как в понедельник компания Celsius, предоставляющая крипто-кредиты, приостановила для клиентов возможность снятия финансовых средств, сославшись на «экстремальные рыночные условия».
Компания MicroStrategy поставила миллиарды на криптовалюту — $3,97 млрд, если быть точным. По состоянию на 31 марта у MicroStrategy было 129 218 биткоинов, каждый из которых был ранее куплен по средней цене $30 700, согласно отчету компании.
Поскольку биткоин в настоящее время торгуется на уровне $22 818, криптовалютный запас MicroStrategy сейчас стоит чуть более $2,9 млрд. Это означает нереализованный убыток в размере более $1 млрд.
Маржинальный вызов
К бедам MicroStrategy добавилось то, что компания столкнулась с так называемым «margin call» — ситуацией, когда инвестор должен выделить больше средств, чтобы избежать убытков по сделке, дополненной заемными деньгами.
Компания взяла кредит в размере $205 млн у Silvergate, криптовалютного банка, чтобы продолжить скупку биткоинов. Для обеспечения кредита компания MicroStrategy предоставила в качестве залога часть биткоина, который она держала на своих счетах.
В мае во время телефонного разговора о доходах финансовый директор MicroStrategy Фонг Ле объяснил, что если биткоин упадет ниже $21 000, компания может столкнуться с маржинальным вызовом, когда она будет вынуждена отдать больше биткоина — или продать часть своих активов — для удовлетворения требований по залогу. Во вторник биткоин ненадолго опустился ниже этого уровня.
«Биткоин должен упасть вдвое или примерно до $21 000, прежде чем мы получим маржин-колл», — сказал тогда директор Фонг Ле. «При этом, прежде чем он достигнет 50%, мы можем внести больше биткоина в пакет обеспечения, так что он никогда не достигнет этого уровня».
Пока неясно, заложила ли MicroStrategy дополнительные средства для обеспечения кредита. В июне Сейлор утверждал, что у компании более чем достаточно биткоина для покрытия требований по залогу. По его словам, криптовалюта должна упасть до $3 500, чтобы компании пришлось предоставлять дополнительный залог.
Акции компании MicroStrategy, которые некоторые считают аналогом инвестиций в биткоин, упали во вторник более чем на 25%, в результате чего их потери за год составили более 70%.
Это даже хуже, чем показатели биткоина — с начала 2022 года цифровая монета №1 подешевела примерно вдвое.
Сейлор пока никак не прокомментировал падение биткоина ниже $21 000. В понедельник он разместил в Твиттере новую фотографию профиля, на которой изображено его лицо с лазерами, выходящими из глаз, — кивок на мем, сигнализирующий о будущем бычьем настроении биткоина. Через несколько часов после этого Сейлор написал в Твиттере: «Мы верим в #Bitcoin».
Новые комментарии: