Прогноз инвестиционного банка Bank of America: индекс S&P 500 упадет еще на 9% в 2022 году, несмотря на то, что ралли медвежьего рынка вызвало восстановление настроений на Уолл-стрит. Аналитики банка заявили, что S&P 500 еще не готов к бычьему росту, и индекс, скорее всего, продолжит снижаться в течение года.
Настроения на Уолл-стрит улучшились впервые за 10 месяцев после того, как S&P 500 вырос на 17% с минимума середины июня, говорится в записке инвестиционного банка, опубликованной в четверг. По заявлению банка, его индикатор Sell Side Indicator — отслеживающий настроения аналитиков на Уолл-стрит — вырос на 89 базисных пунктов до 54,1% в августе, что стало первым улучшением настроений с октября 2021 года. Индикатор надежности контрарности перешел на нейтральную территорию, но четвертый месяц подряд остается ближе к сигналу на покупку, чем к сигналу на продажу.
«Улучшение настроений, особенно после 17-процентного ралли с июньских минимумов, говорит о том, что быки еще не полностью капитулировали. Но оптимизм по поводу мягкой посадки и снижения ставок (в первой половине 2023 года) уменьшился после Джексон Хоул, и пока нет реальных признаков нового «бычьего» рынка», — отметила в своей записке Савита Субраманиан, глава отдела американских акций и количественной стратегии Bank of America.
Инвестиционный банк повторил свой прогноз, согласно которому индекс S&P 500 закончит год на отметке 3 600, что представляет собой снижение на 9% по сравнению с закрытием в среду на уровне 3 955.
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл на своей речи в Джексон Хоул, штат Вайоминг, на прошлой неделе заявил, что центральный банк США намерен снизить уровень горячей инфляции. ФРС работает над замедлением экономической активности, чтобы снизить инфляцию, которая держится около 40-летних максимумов.
S&P 500 взлетел в основном на фоне ставок на «поворот ФРС», или мнения, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки в следующем году перед лицом экономического спада. В середине августа S&P 500 начал дрейфовать вниз и в среду завершил август с потерями в 4,2%.
Говоря о бычьем рынке, инвестиционный банк указал на предыдущую заметку, в которой он описал технические индикаторы, сигнализирующие о том, что акциям еще есть куда падать.
«Мы также отмечаем, что рынку еще предстоит увидеть полный эффект от количественного ужесточения», — сказала Субраманиан, имея в виду работу ФРС по сокращению своего массивного баланса. «Исходя из исторической взаимосвязи между Количественным ужесточением и рынком, запланированное QT подразумевает падение рынка на 7%», — написала она.
В сентябре ФРС планирует ускорить сокращение своего баланса до максимального уровня в 95 млрд долларов в месяц, поскольку она сворачивает стимулирование, которое она ввела в 2020 году, когда COVID-19 распространялся по всему миру. Баланс ФРС вырос более чем в два раза до 8,9 триллиона долларов. В мае она начала сворачивать авуары казначейских ценных бумаг и ипотечных ценных бумаг.
По данным BofA, обычно, когда индикатор Sell Side находился на текущих уровнях или ниже, последующая 12-месячная доходность была положительной в 94% случаев по сравнению с 82% за весь период времени. Медианный 12-месячный доход составил 20%.
Новые комментарии: