Крах Silicon Valley Bank — это естественный результат того, что «рыночный пузырь всего», охвативший мировые финансовые рынки в последние 10 лет, наконец лопнул. И теперь, когда наступили новые условия по биржевым ставкам, мировому рынку следует ожидать новых подобных хаотических эпизодов. К чему приведет данный финансовый кризис, какие последствия стоит ожидать? Издание Businessinsider проанализировало данное событие потрясшее мировые рынки.
На этой неделе инвесторов ошеломило впечатляющее падение Silicon Valley Bank — американского банка, ориентированного на технологии. Акции SVB упали более чем на 80%, а убытки компании за один день уничтожили $55 млрд из четырех крупнейших банков Уолл-стрит, после чего банк был закрыт регулирующими органами в пятницу.
«Что вы получаете, когда видите один из самых больших циклов повышения ставок в истории, наряду с одной из самых инвертированных кривых доходности в истории, в то же время наблюдая, как лопается один из самых больших «технологических рыночных пузырей» в истории, в сочетании с бешеным ростом на частных рынках», — написали аналитики Deutsche Bank в пятницу.
Аналитики продолжили: «Ответ заключается в том, что вы получаете жуткий итог на Уолл-стрит. Вчера SVB Financial Group закрылась на 60,41% ниже по итогам дня, уничтожив $9,6 млрд рыночной стоимости. Не будет лишним сказать, что этот эпизод символизирует режим повышения ставок на более длительный срок, который, похоже, только начинается».
Резкие потери портфеля облигаций SVB — объявление о которых положило начало его падению в середине прошлой недели — стали прямым результатом агрессивного повышения ставок Федеральная Резервная Система США в течение последнего года, поскольку стоимость его портфеля долгосрочных казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг снижалась по мере роста процентных ставок.
Это ознаменовало завершение так называемого «рыночного пузыря всего», который банкиры цетробанков помогли надуть, поддерживая искусственно низкие биржевые ставки, накачивая рынок ликвидностью и в целом создавая настолько благоприятные условия для цен на активы, что они казались беспроигрышным инвестиционным предложением.
Silicon Valley Bank — всего лишь последняя жертва той эпохи, которая резко подошла к концу, и она иллюстрирует проблемы для инвесторов и компаний, которые добились огромного успеха в беспрецедентный период свободных финансовых условий. По мере того как ставки растут, а менее рискованные инвестиции начинают предлагать привлекательную доходность, все больше и больше денег будет уходить из таких вещей, как быстрорастущие технологические акции, криптовалюты и частные стартапы.
Итак, подведем итог: ФРС надула этот рыночный пузырь и теперь хочет его сдуть.
На этой неделе легендарный инвестор Джереми Грэнтэм обрушился на центральный банк за создание пузырей своей политикой, назвав его влияние на рынки 36-летним «шоу ужасов».
«Они проводят политику, которая приводит к росту цен на активы при прочих равных условиях и создает впечатляющие пузыри с завышенными ценами. Затем они лопаются, потому что именно это и должны делать пузыри. Они просто лопаются от экстремального завышения цен, и мы платим очень тяжелую цену», — сказал Грэнтэм в недавнем интервью.
Другие комментаторы с Уолл-стрит также критикуют агрессивный ответ ФРС на инфляцию, предупреждая, что эпический обвал фондового рынка теперь является данностью, поскольку огромный рыночный пузырь, созданный самим центральным банком США, похоже, вот-вот лопнет.
По словам Мохамеда Эль-Эриана, риск обвала повысился после того, как председатель ФРС Пауэлл на этой неделе дал сигнал о более резком повышении ставок до 2023 года, а акции могут рухнуть на 20-30% в течение следующих нескольких месяцев, по мнению стратегов Morgan Stanley и гуру рынков Ларри Макдональда.
«Нам предстоит увидеть, как будет развиваться эта история, но всегда что-то сильно ломается во время или после цикла повышения ставки ФРС. Это очередное мини-колебание на этом фронте или начало чего-то большего? Трудно сказать, но я буду ошеломлен, если не будет еще много жертв этого цикла бумов и спадов. Не забывайте, мы еще не были в рецессии», — предупреждают аналитики Deutsche Bank.
Крах банка Silicon Valley Bank — начало? Призрак «домино» преследует американские банки
Последствия объявления о крахе банка Silicon Valley Bank в США продолжают доминировать над интересами американского и мирового банковского сектора на фоне растущего беспокойства, что крах банка будет иметь эффект домино для других банков в США.
В прошлую среду SVB банк удивил инвесторов, объявив, что ему необходимо привлечь $2,25 млрд. для поддержки своего баланса, и что после продажи всех имеющихся облигаций он потерял $1,8 млрд. Заверений руководителей банка оказалось недостаточно, чтобы остановить ажиотаж вкладчиков, которые к концу прошлого четверга изъяли депозиты на сумму $42 млрд, и акции банка потеряли более 60% своей стоимости.
Осведомленные источники сообщают, что власти США находятся в процессе принятия «существенных мер» сегодня, чтобы поддержать вклады в Silicon Valley Bank и предотвратить расширяющиеся последствия его внезапного краха.
Американские СМИ сообщают, что власти США рассматривают возможность защиты всех незастрахованных вкладов в SVB, а также вмешательства для предотвращения того, что, как они опасаются, приведет к панике в финансовой системе США. Центральный банк США и Федеральная корпорация страхования депозитов изучают два различных механизма управления последствиями закрытия SVB, если покупатель на банк не будет найден.
Новые комментарии: